En mayo, los precios del aluminio de Shanghái mostraron una tendencia de primero caer y luego subir, el interés abierto del aluminio de Shanghái se mantuvo en un nivel bajo y el mercado tenía una fuerte atmósfera de esperar y ver.A medida que el país reanuda el trabajo y la producción, los precios del aluminio pueden recuperarse por etapas.Sin embargo, en la segunda mitad del año, la oferta nacional de aluminio electrolítico aumentará y la demanda de aluminio en el extranjero se debilitará.Se espera que los precios del aluminio carguen con la carga.
Los fundamentos extranjeros son sólidos
El apoyo a corto plazo de Lun Aluminium sigue ahí
Desde el segundo trimestre, ha habido muchos eventos macro en el extranjero que han afectado los precios del aluminio.La caída de los precios del aluminio en Londres es mayor que la caída de los precios del aluminio en Shanghai.
La política monetaria "de línea dura" de la Reserva Federal ha llevado al dólar a un máximo de casi 20 años.En el contexto de alta inflación mundial, el rápido endurecimiento de la política monetaria de la Fed ha ensombrecido las perspectivas económicas mundiales, y se espera que el consumo de aluminio en el extranjero disminuya en la segunda mitad del año.Por el contrario, las fundiciones de aluminio europeas redujeron la producción a principios de este año debido al aumento de los precios de la energía.El deterioro de la situación geopolítica también afecta el suministro de aluminio electrolítico.En la actualidad, Europa ha impuesto más sanciones a la energía de Rusia y es difícil reducir los precios de la energía a corto plazo.El aluminio europeo mantendrá un alto costo y una prima alta.
El inventario de aluminio electrolítico de la Bolsa de Metales de Londres (LME) se encuentra en un nivel bajo en 20 años, y existe la posibilidad de que continúe disminuyendo.Se espera que haya poco margen para una disminución a corto plazo de los precios del aluminio.
La epidemia interna mejora y se recupera
Este año, Yunnan alentó la implementación de la capacidad de producción de aluminio verde.A principios de este año, las empresas de aluminio de Yunnan entraron en la etapa de reanudación acelerada de la producción.Los datos muestran que la capacidad operativa de aluminio electrolítico doméstico supera los 40,5 millones de toneladas.Aunque el pico de crecimiento de la capacidad de producción de aluminio electrolítico de este año ya pasó, a partir de junio se iniciarán más de 2 millones de toneladas de capacidad de producción de aluminio electrolítico nueva y reanudada.Los datos aduaneros muestran que desde principios de este año, el aluminio electrolítico de mi país ha estado en un estado equilibrado de importación y exportación.En comparación con la importación neta mensual promedio del año pasado de más de 100.000 toneladas, la reducción en las importaciones de aluminio electrolítico ha aliviado la presión sobre el crecimiento de la oferta.Después de junio, el suministro mensual de aluminio electrolítico superará gradualmente el mismo período del año pasado y aumentará el suministro a largo plazo.
En mayo, la epidemia en el este de China disminuyó y el mercado del transporte mejoró.El inventario integral de lingotes y varillas de aluminio mantuvo una tasa de caída semanal de 30.000 toneladas, pero la caída aún fue débil en comparación con el mismo período en los últimos años.Actualmente, los datos de venta de inmuebles no son buenos, y hay que esperar el efecto de la implementación de políticas locales.Se aceleró el crecimiento del consumo y exportación de aluminio en campos emergentes.De enero a abril, la capacidad fotovoltaica recién instalada en China aumentó un 130 %, la producción y las ventas de vehículos de nueva energía aumentaron más del 110 % y la exportación de productos de aluminio aumentó casi un 30 %.Dado que mi país ha introducido sucesivamente políticas para estabilizar el crecimiento y proteger los medios de subsistencia de las personas, el panorama económico interno será optimista.Se espera que el consumo interno de aluminio mantenga un crecimiento positivo este año.
En mayo, el PMI manufacturero de mi país fue de 49,6, aún por debajo del punto crítico, con un aumento intermensual de 2,2%, lo que indica que el impacto de la epidemia en la economía se ha debilitado.El valor integral del inventario de aluminio no es alto y el índice de consumo de inventario se encuentra en un nivel bajo en los últimos años.Si el consumo interno de aluminio puede lograr un rápido crecimiento, los precios del aluminio se estimularán por etapas.Sin embargo, bajo la condición de que el crecimiento de la oferta de aluminio electrolítico sea relativamente estable, para que el precio del aluminio en Shanghái logre un aumento sustancial, debe tener un rendimiento sostenido y sólido de reducción de existencias.Y el mercado actual está muy extendido en las preocupaciones de excedentes de aluminio electrolítico, puede limitar la altura de rebote de los precios del aluminio.
A corto plazo, los precios del aluminio en Shanghái fluctuarán entre 20.000 y 21.000 yuanes por tonelada.En junio, el precio de 21.000 yuanes por tonelada de aluminio electrolítico será un punto importante para los lados largos y cortos del mercado.En el mediano plazo, los precios del aluminio en Shanghái han caído por debajo de la línea de tendencia alcista a largo plazo formada desde 2020, y se espera que el mercado alcista del aluminio electrolítico en los últimos dos años llegue a su fin.Desde una perspectiva a largo plazo, los países de ultramar corren el riesgo de una recesión económica provocada por el endurecimiento de las políticas monetarias.Si la demanda terminal de aluminio entra en un ciclo descendente, existe el riesgo de que caigan los precios del aluminio.
Hora de publicación: 22-jun-2022